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资本下不了餐桌，成了当下热议的话题。
是的，现在机构投资的风向标从估值虚高的高精尖产业转向了高频、刚需的消费品。
拉面馆、咖啡店、火锅圈、包子铺… 原本没有什么“资本缘”消费赛道，摇身一变，成了千亿估值、万亿规模，这也点燃了寡淡的创投市场，同时也为之后的二级市场铺出一条“长坡厚雪”的道路。
当然，想要从消费品里抓项目的，除了那些有头有脸的PE、VC，还有这财大气粗的贵州茅台，白酒虽然熄火，但食品投资的边界却逐渐打开……
1茅台现身火锅赛道
8月15日，岳云鹏代言的锅圈食汇宣布，已于近日完成D+轮融资，从企查查公布的信息来看，参与该轮融资的三家公司分别为深圳市新通路供应链技术有限公司、深圳通福商贸有限公司和茅台建信（贵州）投资基金（有限公司）三位股东。
通过股权关系追溯到的物美旗下的多点Dmall，“酒神”贵州茅台旗下的基金-茅台建信投资基金也悄悄出现在其中。
除了茅台、物美，前4轮融资中还包括了不惑创投、IDG资本、嘉御基金、启承资本、招银国际、天图资本向锅圈食汇撒“热钱”，目前该公司，累计融资金额近30亿元，估值已达20亿美元，有媒体曾了解到锅圈计划于明年上市，但其官方并未表态。
众所周知，火锅行业早已在十几年前就已经是红海一片，作为传统饮食文化，国民有多爱火锅，不拉数据，屏幕前的你，自己心里应该有点数。
火锅种类繁多，资本也不会独爱这一个，除了锅圈食汇、周师兄、朝天门码头、巴奴火锅等等，都凭借自身优势拿下融资。
这意味着目前的竞争激烈程度远不比过去小，那么此刻能获得资本的青睐，除非是做对了正确的事。
2疯狂扩张吸引资本注意
锅圈食汇成立于2019年7月，以火锅、烧烤、快手菜（预制菜）为主的火锅烧烤食材超市品牌。目前，其品牌产品SKU达500余款，共有十二大系列产品，涵盖底料蘸酱类、底料小吃类、牛羊肉类、川渝特色类、丸滑类、烧烤系列、时令蔬菜、酒水类、粉面类、用品用具类。
与传统火锅企业不同，锅圈食汇主要方式在于从传统“门店模式”转化为“在家模式”。
依托“宅、急、忙、懒、老”的人群提供家庭生活便利，解决了足不出户，又能吃上火锅的消费痒点，在人群中迅速混了一个脸熟。
但聪明的钱，并不单单看到的这一面，而是其可复制的扩张。
作为低忠诚度的赛道，必须靠规模，形成寡头效应。锅圈食汇在短短三年的时间里，做中国人舌尖上的生意，从其大本营“河南”出发，开始它的扩展版图，从0到10的跨越，在全国共计拥有7000余家门店，覆盖21个省3个直辖市，1000个县城，可谓是来势汹汹。
图源：官网
锅圈食汇在目前VC圈里算得上数一数二炙手可热的项目，但跻身火锅赛道，同时又是火锅食材细分领域，尽管拿到融资后，快速扩张、跑马圈地，但前景却不见得能一帆风顺。
3供应链亟待完善
首先，好吃不贵是其价值定位，很多餐饮创业初期都会选择这一经济实惠的商业模式，相比海底捞，拿羊肉对比，海底捞标价一份30，而锅圈食汇一份只要17，素材海底捞一份20，锅锅圈食汇一份3元，实惠的价格确实让锅圈食汇抄了火锅赛道的近路。
图源：网络
虽然讨巧的价格区间设计在创业初期可以获得更高的容错空间，即便服务差了，由于价格优势，消费者也不会过于苛求。
可是火锅食材超市有餐饮属性，但是更加侧重于零售行业的属性，不同于寻常餐饮门店55%左右的毛利，火锅食材超市的毛利基本在40%以下，所以盈利能力并没有那么让人眼前一亮。
另一方面餐饮的竞争不仅是价格，更多的是品牌战略之间的竞争。在中国餐饮红海里，火锅这个行业，大多数知名餐饮品牌，都是以直营方式发展，比如海底捞、呷哺呷哺。
尽管锅圈食汇此刻连锁加盟店发展势头强劲，成就了看似规模化的场景，但是根据过往经验，以特许加盟为主的餐饮品牌，往往会存在着加盟商经营困难、经营周期短，加之经营理念不统一、食品安全等问题，影响客户忠诚度导致的闭店等现象。
纵观过去，成也资本，败也资本的现象在餐饮业也是屡屡出现。
锅圈食汇快速扩张的打法，霸占市场，会让它更加的依赖资本，更加倾向于快速敏捷的融资节奏。一家店的生命周期如果是靠着钱一轮轮砸出去，硬烧一条赛道，不得不承认确实能撑个几年，但是倘若融资节奏出现问题、资金链断裂，前期靠烧钱赢来声势，来的快，去得也快，所以一个品牌能不能持续长赢，模式至关重要。
作为拥有强社交属性的火锅，如果消费场景仅局限于“在家中”，品牌势能在这一方面会有一定局限性。所以锅圈食汇与其他能够到店就餐的火锅店相比，在消费场景的扩容上并不占据优势。
图源：网络
最后，火锅食材这个行业能够快速崛起，是离不开整个供应链的。能否拥有完整的供应链，这也是摆在锅圈食汇的面前的一大难题，公开数据得知，目前，锅圈采用线上点餐，门店就近配送的基础物流模式，建立全国物流仓储网络，包括10个大仓储中心，30多个分仓冷配物流网，连接锅圈终端门店和生产工厂。尽管如此，但上游货源供应模式依旧不完整。
故此，牵手多点Dmall不失为一个解决途径。多点Dmall其实是物美建立的供应链数字化解决方案提供商，该公司已经与超过120家连锁商超、便利店达成合作关系，服务范围覆盖四个国家和地区。或许与多点Dmall展开合作后，能够在供应链上抢占一定先机。
4结尾
有人狂吹餐饮的投资前景，也有人不断发声告诫投资人预防泡沫危机。看似美好，但是虚火退去，资本砸出来的品牌，大部分都是潦草收局。
各大机构都在忙着寻找好的消费项目，入局者纷纷加码，盘子越铺越大，未来留给锅圈食汇的挑战只会愈发棘手。
本文来自微信公众号 “格隆汇新股”（ID：ipopress），作者：大司马，来源：格隆汇IPO研究院
